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P2P网贷刚性兑付将被打破 你还会留下吗?
发布时间:2017/12/1 浏览次数:41
11月,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》),正式向社会公开征求意见。其中明确表示:“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益”,这意味着网贷行业曾经“高收益、低风险”的光环不在,赖以发展壮大的“刚性兑付”将成为历史。

记得曾经红岭提出“取消刚兑”时就有过一波讨论,当时的投资人声音以不支持的居多,包括我。虽然刚性兑付是一种违背金融规律的事(风险和收益的不对等),但是目前,中国没有完善的的征信系统,没有成熟的追偿制度,为了保障投资人权益,刚性兑付也是个不是办法的办法。

但是现在政策快来了,政策说行你就行,不行也行。很多事情都是双刃剑,就看你怎么想。还是先说点坏的再来说好的一面吧。

首先,对投资人的坏处在于,风险自担,平台的道德风险更高了。一旦逾期,追偿难度更高了,平台如果不能负责,投资人上哪找人去?网贷平台资产端又多又杂,如果进入法律追偿诉讼,少则数月多则数年的司法流程,平台即使等得,投资人也要陪着提心吊胆吗?另外,信息披露不及时不透明,平台如果放松风控,甚至伙同借款人共同欺诈,将酿成更大的风险漏洞,投资人资金安全更难保障。

同样,对平台而言,生存环境只怕更严峻了。不能提保本保息,不能刚性兑付,光环没了,风险高了,获得新用户更加困难了。而且,取消了刚性兑付这道护身符,伴随着网贷行业越加大的体量、越发下降的利率,平台将会去往更大、更为严峻的市场争夺用户。以往的竞争对手也许是另一个平台,而如今,网贷平台的竞争对手可能将是余额宝、基金、海外配资等多种多样的理财产品。

好的,坏的说完了,说好的一面。好的一面是,刚性兑付的打破,是另一种意义上的投资人教育,宣导“风险自担”的原则,呼吁理性投资,有利于投资人素质和决策质量的提高。简单来说,你要投资之前,可能不再敢一头热了,而是更为谨慎。

对平台的利好是,重担终于卸下。刚性兑付的存在,使得高收益本应对应的高风险转嫁给了平台去消化,平台硬吃下项目逾期风险的行为增加了经营风险,过往的诸多案例证明了这一点——因一个或多个大型项目逾期,平台无力消化引发挤兑,最终以倒闭跑路告终。红岭提出取消刚兑的想法,也是源于其数亿的逾期负荷。以后,平台可以轻装上阵,在逾期出现时更好的调整经营策略,度过难关,避免崩盘。

但是,在此还是想呼吁一下,在资本市场,因为信息和执行力量的不对等,散户投资人始终处于弱势,如同淘宝条例更加偏向于消费者一样,希望政策更多的能向投资人倾斜。起码,在取消刚兑的同时,能够出台相应的追偿管理办法,让投资人不再提心吊胆,有法可依。