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全方位独特解析独角兽基金
发布时间:2018/6/11 浏览次数:88

独角兽基金是什么?


所谓的独角兽基金正式名称应该叫做战略配售灵活配置混合基金,之所以把它们叫做独角兽基金,是因为这些基金专门用来投资A股的独角兽企业。比如之前的工业富联IPO就有许多国企参与了战略配售,而这次获批的独角兽基金瞄准的正是未来小米、百度、腾讯、京东等公司通过CDR方式回归A股的契机。


先来说大家平时熟悉的百度、阿里、腾讯这些公司。这些在中国最赚钱的公司,结果一个个都跑到海外上市,让老外分享他们在中国赚的超额收益,我们普通中国人却难以分一杯羹。如今监管层也意识到这个问题,打算修改规则,最近以试点方式,想这些国内好公司的股票,也放在国内买。


操作的方式,就是把这些愿意回来的公司的一部分股票,转换成国内可以发行的CDR。CDR是英文Chinese Depository Receipt的首字母缩写,翻译过来就是“中国存托凭证”。它实际是把在海外上市的公司股票,拿出一部分来存在银行里保管,然后再由国内的合作银行以此资产为基础,转换成CDR的形式向国内市场发行。


独角兽基金是否值得投资?


1、这类基金能否赚钱,关键取决于能配售到多少“打新”的份额。问题是,能有多少独角兽回归或上市、时间节奏有多快、基金能配售到多少份额,目前这些全都是不确定的。如果获得打新份额不是很大的话,其实也赚不了多少钱。


2、退一步说,能获得的“打新”份额不少,但如果基金规模太大,这样分摊到每个基友身上的超额收益,可能也没多少。比如通过“打新”多赚5亿元的话,50亿基金规模的话,就每个人多赚10%;但如果是500亿规模,就只多赚了1%而已!


3、上面情况还有个假设前提,就是这些独角兽的CDR价格会大涨。但CDR毕竟跟国内新股情况不一样,已经海外上市的独角兽们,股价已经不低;准备海外上市的独角兽,IPO定价也是市场化的,不像国内新股定价这么低,因此持续大涨的空间有限。在至少半年内投这类基金的钱不能动的情况下,是可能出现因股价下调而亏损的。


4、还有一种情况就是,这类基金半年后才会接入场内市场交易,万一半年内基金赚得太少,吃瓜群众可能没耐心,就打折抛售了。这会进一步拉低场外的价格。之前另一支网红基金“兴全合宜”,就刚刚遭遇了这个尴尬。


“战略配售”在中国股市历史上已经有过类似先例,表现大都一般。像当年参与农业银行、光大银行战略配售的大机构,都没能实现预期的收益。当然这次是中央的安排,或许会有些不一样。


目前可投的基金有哪些?


本次获得批准的战略配售基金总共有6只,具体信息见下表。他们预计在6月11日至6月15日正式向个人投资者发售。

6只独角兽基金介绍